巴比食品22q1归母净利润145万元同增192.61%

2022-05-14 13:48:46 文章来源:网络

巴比食品公司发布22Q1业绩。公司22Q1实现营业**3.1亿元,同比增长22.38%,实现归母净利润145万元,同比减少89.46%,扣非后归母净利润0.39亿元,同增192.61%。公司加快在华中地区的区域拓展,华中并购项目已于2022年3月完成。

**端:①分渠道看,22Q1公司特许加盟营收2.32亿元,同增13.17%,占比75.10%,同减6.12pct;直营门店营收0.07亿元,同增74.25%,占比2.33%,同增0.69pct;团餐渠道营收0.64亿元,同增60.05%,占比20.83%,同增4.90pct。②分产品看,22Q1食品类营收2.77亿元,占比89.66%,同增0.41pct;面点类营收1.27亿元,占比41.07%,同增6.45pct;馅料类营收0.70亿元,占比22.47%,同减5.28pct;外购食品类营收0.81亿元,占比26.13%,同减0.75pct。我们认为,面点类产品**占比提升原因或有三:1)由于团餐产品结构中面点占比更高,22Q1团餐需求增长;2)疫情下社区团购主销速冻类成品面点;3)疫情下部分外卖**允许售卖速冻类成品面点。

成本端:①22Q1毛利率为27.35%,同比增加4.66pct,公司毛利率稳定增加;②公司22Q1年期间费用率为9.77%,同比减少5.04pct,公司费用掌控能力增强,期间费用率下降主要来自销售费用率下降。1)22Q1销售费用率为4.37%,同比减少7.58pct;2)22Q1管理费用率为7.36%,同比增加0.27pct,3)22Q1**务费用率为-2.45%,同比增加1.97pct,主要系利息费用增加所致。

利润端:扣非盈利符合预期,盈利能力增长显著。2022年Q1实现归母净利润145万元,同比减少89.46%,扣非后归母净利润0.39亿元,同增192.61%。2022年Q1公司销售毛利率为27.35%,同增4.66pct,销售净利率0.38%,同减5.04pct,净利率大幅下降主要原因系22Q1公允价值变动净**为-0.51亿元,拖累归母净利润大幅下降。

投资建议:22年公司拓店计划积极,疫情以来公司作为刚需&上海民生物资企业门店需求稳定,预计此轮疫情下公司团餐业务及外卖业务有望迎快速发展。我们预计22-23年归母净利润分别为2.65亿元/3.22亿元(前值为2.65亿元/3.75亿元)。维持“买入”评级。

5月4日,**国共享住宿**Airbnb(中文名:爱彼迎,NASDAQ:ABNB)披露2022年**季度**报,随着全球旅游业的逐步复苏,爱彼迎的**务表现再创新高,并首次突破单季度1亿(次)预订量大关。

**报数据显示,爱彼迎今年**季度营收15亿**元,同比增长70%,较2019年同期增长80%;净亏损1900万**元,2021年同期净亏损11.72亿**元,净亏损同比收窄98.38%,2019年同期净亏损2.92亿元;EBITDA(税息折旧及摊销前利润)录得2.29亿**元,2021年同期EBITDA为负5900万**元。

爱彼迎联合创始人兼首席执行官布莱恩·切斯基(Brian Chesky)表示:“我们看到,在国内游和乡村游热度高**的同时,城市游和跨境游也正在回归,甚至超出疫情前同期水平。爱彼迎业务空前强大。”

爱彼迎披露的运营数据显示,爱彼迎**季度住宿(间**量)和体验预订达1.02亿(次),同比增长59%,较2019年同期增长26%;预订总额(Gross Booking Value,GBV)达172亿**元,同比增长67%,较2019年同期增长73%。

爱彼迎指出,尽管受到持续**疫情、俄乌冲突以及宏观经济的不利影响,2022年**季度**的住宿净预订量仍超出2019年同期的32%。人们对提前预订旅行的信心有所提升,截至**季度末,**用户进行提前预订的周期已超过2019年水平。截至2022年4月底,用户对本年度夏季旅游的预订量,超出2019年同期对该年度夏季预订量达30%。而在暑期之后,这一预订量增幅进一步扩大。

从预订偏好来看,爱彼迎披露的数据显示,在新冠疫情初期,旅行者普遍向往近郊游和乡村游,本季度非城市区域房源预订量超出2019年同期80%,各国国内游房源预订量也超出2019年同期65%。房东社区的扩大也体现了这点:与2021年同期相比,爱彼迎2022年**季度北**地区乡村区域的活跃房源和体验数量增长达21%,在全球范围内这一数量增长达15%。

不过,人们正在重启城市游和跨境游。

爱彼迎数据显示,2022年**季度,位于人口密度较高的城市目的地的房源预订量同比增长了80%,并且超出了疫情前的2019年同期水平。而跨境游的预订量更是同比大**超三倍,**至接近疫情前的2019年同期水平。与此同时,随着城市游的回归,城市房源和体验的总供给量也开始回升。

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