量化私募年终奖“榜单”!

2021-12-30 06:42:32 文章来源:网络

距离2021年结束还有两个交易日。

这也意味着,很快投资圈一年一度**激动人心的“年终奖”即将揭晓。

在2021年,头部基金经理经理规模持续扩大,量化私募资产大幅“**起”,吸引了各路资金追逐。

这也就难怪,业内先后传出量化机构“员工瓜分10亿奖金”、“(个人)年终奖5000万”、“量化招聘官**务自由”等等传闻。

但真正吸引人眼球的还是——今年结束后的那份年终奖。

在业绩和规模都出现大幅上升后,量化私募机构今年的**依然值得期待,也必然会掀起新一轮的“人才激励盛宴”。

考虑到私募机构的主要**来源是业绩提成,根据各家私募“打榜产品”净值曲线,资事堂做了一番估算,赶紧来看看吧!

01

年终奖怎么计算

****类私募机构的**通常分为两个部分,即管理费和业绩报酬(亦称超额业绩提成/后端提成)。

通俗的说,基金固定管理费**主要覆盖私募日常运营成本,而基金业绩报酬是才是私募从业人员主要的利润来源。

而且,多头类私募中,多采用“高水位法”计提业绩报酬,通常在持有人赎回日、设定的业绩报酬计提日进行提取,提取比例通常为20%-25%。

一家量化私募的奖金池,则与产品业绩报酬多**有关。

仅自然年为例,一位投资者在年初购买产品,并在年末赎回,私募管理人能提取的业绩报酬规模=(年内**新高净值-年初净值)*20%***初申购规模。

相对来讲,净值创新高幅度比一只基金自然年**率,更具说服力。

02

业绩提成可观

私募基金净值创新高周期不同,快则一年、或年内连续新高,慢则2-3年甚至更长,后者多存在与主观选**型基金。

量化私募则略有不同,这与行业发展进程有关。

2019年至今,正是量化私募**发期,以指数增强为代表的产品,净值曲线一直不断创出新高,但今年9月起净值曲线开始“掉转”,开始遇到一**逆风。

资事堂选取了中证500指数基金作为统计样本,这个策略是近三年“吸金”**显著的量化策略。(限于有限,我们并未找到鸣石投资和佳期投资的对应策略基金净值)

据私募排排网,上述百亿私募的产品在9月10日创出年内净值新高后,便一路向下。

从年内净值创新高幅度来看,天演资本、因诺资产和聚宽资产位列行业前列,均超过50%。

截至9月10日,中证500指数年内**幅为20%。对比发现,这三家在年内取得了“牛市级”业绩。

这或许也佐证了天演资本在业内“很豪”的说法。

03

激励策略各异

而不同私募机构的年度激励方案并不相同。

天演资本凭借年内突出的业绩和进取的激励策略,成为今年量化私募的“旗帜”。

此前业内有传闻称,天演资本由于今年前八个月的规模超过150亿,而导致员工有天量奖金可以分享

巧合的是,今年9月份,招聘圈也流传出一张百亿量化机构为公司员工派发了“天价”奖金的截图。

根据业内信息,量化投资机构如天演资本这样的,投研人员薪酬机制通常都相当透明且简练。

有些机构的底薪更是只分两个档位,更多的**和业绩挂钩。

而管理层与员工都直接在公司利润分配上进行分成,这样的安排的激励力度非常大,尤其是在牛市中。

此外,天演资本年内“及时”给持有人锁定**,也更有利于它们的年终奖的盘子做大。

根据私募排排网的分红纪录看,今年6月和12月,天演的客户有两次“入袋为安”的分红机会。

回头看,这两次分红都相当及时。

04

规模领先者在“跟跑”

从中证500指数增强的利润表现来看,规模领先的量化机构目前在业内相对落后,但基于年内普遍正**的情况,它们的利润也相当可观。

据悉,目前量化私募业内,规模前四位的量化机构**括幻方量化、明汯投资、九坤投资和灵均投资,它们旗下主力的500指增产品,年内创新高的幅度通常在40%以内,**低者仅有25%。

这意味着,它们的业绩提成,**多也只能在前述的幅度内。

此外,去年规模增速“火箭筒”衍复投资,年内净值创新高的幅度也不够理想。

但考虑到,这家机构从之前的百亿私募锐天投资“分家”后成立,不到一年规模扩至200亿元,提取奖金总额或许依然不差。

05

未曾看到的一面

值得注意的是,作为千亿私募的幻方量化,**新还对业绩回撤达到历史**大值而做了回应,并表示“愧疚”。

虽然如此,但其实幻方旗下产品净值创新高的幅度并不“低”。

据私募排排网,幻方中证500策略年内**为15%,比同期指数基准高出0.80%。

幻方产品合同显示:业绩报酬的计提基准日规定为“投资者赎回日、每年6月25日和12月25日,如遇非交易日则顺延至下一交易日(固定日)和基金清算日。”

这意味着,如果持有人从年初持有至年末,幻方量化可能对其提取两次业绩报酬。

理论上,幻方量化的年终奖规模也不可小觑。

27日晚间,**移动披露了发行结果,值得注意的是,**移动网上投资者弃购金额为7.43亿元,网下投资者弃购金额为1270.49万元,总弃购金额达到近7.56亿元,超过了2年前邮储**6.53亿元弃购的历史,直接**新了A**弃购纪录。

**移动为沪市主板新**,一签1000**对应金额为5.758万元。

IPO阵容豪华

23日晚间,**移动披露了A**IPO战略配售结果,有社保基金、**大基金等加持,阵容可谓豪华。

战略配售结果显示,全国社保基金、**大基金、一汽等共19家战略投资者获配数量共计4.22亿**,约占“绿鞋”前发行总量的49.90%,合计认购金额高达243亿元。

弃购创历史,**括券商资管和私募

27日晚间,**移动披露发行结果显示,公司此次A**发行遭网上投资者弃购金额为7.43亿元,网上弃购**份数为1291.03万**,按照1000**一签,弃购签数为12910签,如果一签对应一位投资者的话,就有上万名投资者弃购。

除了遭网上投资者弃购之外,**移动还遭网下投资者弃购金额1270.49万元,加上网上弃购金额,合计弃购金额7.56亿元。弃购金额由联席主承销商**销。

网下有渤海证券资管和知名私募翼虎投资也进行了弃购。渤海汇金资管旗下的两只公募基金产品,西藏海涵交通发展有限公司、佛山市顺德区德**化工集团有限公司、深圳市翼虎投资管理有限公司一只私募产品,以及三名自然人。

具体来看,渤海汇金证券旗下的两只弃购新**公募产品中,渤海汇金创新价值一年持有期混合型发起式证券投资基金弃购新**金额719万元,而另一只产品渤海汇金新动能主题混合型证券投资基金未足额缴款,部分弃购。深圳市翼虎投资管理有限公司翼虎家园1号私募证券投资基金未足额缴款,部分弃购。

来源:**移动公告

弃购现象频现

数据显示,网上弃购金额居于前十的个**中,禾迈**份、百济神州、盛**上海、迪阿**份等均为近期上市的新**。

但弃购高并不一定意味着就会破发。作为史上**贵的新**,禾迈**份被弃购金额超3.6亿元,但该**上市首日一度大**近50%,一签**高盈利超10万元。

被称为“史上**贵新**”的禾迈**份,弃购金额高达3.63亿元,**新了科创板弃购金额新高,该**上市首日上**29.98%,中一签约赚8.3万元,是名副其实的“大肉签”。

而弃购金额近2亿元的百济神州却难逃破发的“命运”,该**上市首日跌16.42%,中一签约亏损1.6万元。

****经记者统计,2016年5月30日至2021年12月15日,共有1852只新**上市,网上投资者放弃认购的有1769只,但破发的仅有40只。

其中,网上投资者放弃认购金额**多的前100大****,首发日平均**幅45.68%,破发的只有2只,分别为新点**(首日破发4.5%)、迪哲**药(首日破发21.83%)。

而此前破发的百济神州,弃购金额位列所有****的前四,排在其前的分别为邮储**(弃购6.16亿元)、禾迈**份(弃购3.63亿元),以及**新的**移动(弃购7.56亿元)。

这也意味着,高弃购未必就一定破发。但高定价又高弃购的新**,首日破发的概率明显上升。

据记者统计,在上述期间,除百济神州的40只首日破发**中,共有13只个**出现弃购情况,这13只新**都存在发行价较高的情况。这13只新**发行价格全部超过30元/**,发行价超过50元/**的多达8只,占比高达61.5%,平均发行价高达71.24元/**。

◆来源:**基金报、****经资讯

来源:**经961

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